Das Management von Nachhaltigkeitsrisiken ist in Gubbis Prozesse, Investitionen zu identifizieren und Investitionsentscheidungen zu treffen, ebenso wie in die laufenden Portfolio- und Asset- Management-Aktivitäten integriert
TRANSPARENZ BEI DEN STRATEGIEN FÜR DEN UMGANG MIT NACHHALTIGKEITSRISIKEN (ART. 3 SFDR).
Gubbi hat einen klaren organisatorischen und strukturellen Ansatz für die Berücksichtigung von Umwelt-, Sozial- und Governance-Aspekten innerhalb der Investments entwickelt (ESG- Richtlinien). Darüber hinaus hat Gubbi ein Compliance-Handbuch entwickelt, in dem die Compliance-Richtlinien der Firma einschließlich der Compliance-Überwachungsstruktur dargelegt sind. Dieses Handbuch enthält zudem klare Richtlinien für die Zuweisung von Verantwortlichkeiten und die Umsetzung von Compliance- und ESG-Richtlinien.
WIE FUNKTIONIEREN DAS NACHHALTIGKEITSRISIKOMANAGEMENT UND DIE ESG- RICHTLINIEN VON GUBBI?
Gubbis ESG-Richtlinien legen fest, wie Nachhaltigkeitsrisiken in Gubbis Investitionsentscheidungsprozesse einbezogen werden. Diese Richtlinien gelten für alle von Gubbis involvierten Unternehmen. Seit 2021 wendet Gubbi eine gezielte ESG-Methodik an und beauftragt unabhängige, externe ESG-Berater, um die kontinuierliche Umsetzung der ESG- Richtlinien von Gubbi zu unterstützen, ESG-Due-Diligence-Prüfungen durchzuführen und bei der Überwachung der ESG-Leistung der Portfoliounternehmen zu unterstützen. Im Rahmen des Investmentprozesses bewertet Gubbi verschiedene ESG-Aspekte, um ein umfassendes ESG-Bild potenzieller Investments zu erlangen. Folgende Aspekte werden dabei berücksichtigt:
Umwelt: Klimawandel, Umweltverschmutzung, Abfallmanagement, Ressourcenmanagement, ökologischer Fußabdruck in der Lieferkette
Soziales: Wohlbefinden der Mitarbeiter, Gesundheit und Sicherheit, Lieferkette und Menschenrechte, Produktintegrität, Sicherheit und Qualität, Auswirkungen auf die Gemeinschaft
Governance: Unternehmensethik, Verhaltenskodex, Vorstands- und Managementstruktur, interne Kontrollen, Governance in der Lieferkette, Stakeholder-Engagement und Berichterstattung
Durch eine Materialitätsanalyse werden ESG-Aspekte, die für die Investition von besonderer Bedeutung sind, identifiziert und bei der Ermittlung von ESG-Risiken und -Chancen berücksichtigt.
INTEGRATION VON NACHHALTIGKEITSRISIKEN IN INVESTITIONSENTSCHEIDUNGSPROZESSE.
Nachhaltigkeitsrisiken werden in allen Phasen des Investitionsprozesses für jedes Produkt, für jede einzelne Investitionsmöglichkeit berücksichtigt. In der Screening-Phase schließt Gubbi Investitionen in Unternehmen aus, die:
– Bewusst gegen nationale Gesetze und Konventionen der Internationalen Arbeitsorganisation (ILO) verstoßen
– Herstellung, Verkauf oder Vertrieb von Feuerwaffen betreiben
– Ihren Sitz in Ländern haben, die einem von der UN oder der Europäischen Union (EU) verhängten Handelsembargo unterliegen
Während der Due-Diligence-Phase der Investition beurteilt Rantum Capital, unterstützt von unabhängigen, externen ESG-Beratern, verschiedene ESG-Aspekte der Investition und ermittelt wesentliche Chancen und Risiken mit hohen potenziellen finanziellen Auswirkungen auf die Investition. Um ein umfassendes Verständnis der Zielunternehmen zu erhalten, führen die ESG- Berater eine umfassende Sekundärforschung durch, prüfen relevante Dokumente und führen Interviews mit dem Management und relevanten Mitarbeitern der Zielinvestition. Die Ergebnisse der ESG-Due-Diligence werden als Teil des Entscheidungsfindungsprozesses von Gubbi bei der Empfehlung einer Investitionsentscheidung berücksichtigt. Das Investment Team ist verpflichtet, die oben genannte Methodik anzuwenden und über die Ergebnisse als Teil des dem Investitionskomitee zur Prüfung vorgelegten Memos zu berichten. Gubbi behält sich vor, eine Investition abzulehnen, sollte sie eindeutig gegen die ESG-Richtlinien von Rantum verstoßen und ein hohes finanzielles Risiko der Investition darstellen.
Die Nachhaltigkeitsrisiken werden während der Haltephase regelmäßig überprüft, um die Übereinstimmung mit der ESG-Richtlinie und den Geschäftsprinzipien von Gubbi sicherzustellen. ESG-Aspekte werden in den vom Fonds oder seinen Portfoliounternehmen erstellten Berichten speziell angesprochen und bei Investorenmeetings des Fonds diskutiert.
TRANSPARENZ NACHTEILIGER NACHHALTIGKEITSAUSWIRKUNGEN (ART. 4 SFDR).
Keine Berücksichtigung von nachteiligen Auswirkungen
Die SFDR verlangt von Gubbi eine “Comply or Explain”-Entscheidung, ob nachteilige Nachhaltigkeitsauswirkungen (Principal Adverse Impacts – „PAIs“) der Investitionsentscheidungen in Bezug auf Nachhaltigkeitsfaktoren, in Übereinstimmung mit einem spezifischen Regelwerk, das in der SFDR beschrieben wird, berücksichtigt werden sollen. Gubbi hat sich dafür entschieden, diese Regelung nicht zu berücksichtigen, sowohl allgemein als auch in Bezug auf die Fonds. Gubbi wird seine Entscheidung, das PAI-Regime nicht zu berücksichtigen, regelmäßig überprüfen. Gubbi hat die Anforderungen des PAI-Regimes in Artikel 4 der SFDR und im Abschlussbericht über den Entwurf der technischen Regulierungsstandards, die am 2. Februar 2021 veröffentlicht wurden (das “PAI-Regime”), sorgfältig geprüft. Gubbi unterstützt die Ziele des PAI-Regimes, die Transparenz für Kunden, Investoren und den Markt zu verbessern, wie Finanzmarktteilnehmer die Berücksichtigung der negativen Auswirkungen von Investitionsentscheidungen auf Nachhaltigkeitsfaktoren integrieren. Gubbi ist jedoch über den Mangel an verfügbaren Daten besorgt, die nötig sind, um viele der Meldeanforderungen des PAI-Regimes zu erfüllen. Gubbi ist der Meinung, dass die Unternehmen und Marktdatenanbieter noch nicht bereit sind, alle notwendigen Daten für das PAI-Regime zur Verfügung zu stellen.
Ungeachtet der Entscheidung von Gubbi, das PAI-Regime nicht zu berücksichtigen, hat Gubbi positive ESG-bezogene Initiativen und Richtlinien als Teil seines allgemeinen Engagements für ESG-Angelegenheiten umgesetzt, die in diesem Abschnitt zusammengefasst sind. Um jegliche Zweifel zu vermeiden, soll keine der folgenden Informationen den Eindruck erwecken, dass Gubbi die PAI-Regelung berücksichtigt.
TRANSPARENZ DER VERGÜTUNGSPOLITIK IM ZUSAMMENHANG MIT DER BERÜCKSICHTIGUNG VON NACHHALTIGKEITSRISIKEN (ART. 5 SFDR).
Gubbi hat eine Vergütungsrichtlinie (die “Richtlinie”) aufgestellt, die für alle Gubbi-Unternehmen gelten. Die Richtlinie wird von einer Reihe von Gremien innerhalb der Gubbi-Struktur entwickelt, genehmigt, umgesetzt und überwacht. Die Richtlinie gilt für alle Mitarbeiter von Gubbi, abgesehen von wenigen Ausnahmen. Die Richtlinie wurde mit dem Ziel entwickelt, die Geschäftsstrategie, die Unternehmenswerte und die langfristigen Interessen von Gubbi zu unterstützen, unter anderem durch die Erleichterung der Identifizierung, Bewertung und des Managements von Nachhaltigkeitsrisiken bei der Festlegung individueller Vergütungspakete.
Zu den wichtigsten Grundsätzen der Richtlinie gehören die Förderung einer angemessenen Risikokultur (auch in Bezug auf den Umgang mit tatsächlichen und potenziellen Interessenkonflikten) und die Einhaltung geltender Gesetze und Vorschriften. Das in der Richtlinie vorgesehene Leistungsmanagement- und Vergütungssystem wurde entwickelt, um ein effektives Risikomanagement zu fördern, insbesondere durch:
– Sicherstellung, dass bei der Leistungsbeurteilung die Einhaltung der Anforderungen an das Risikomanagement in vollem Umfang berücksichtigt werden, und dass alle relevanten Arten von aktuellen und zukünftigen Risiken, einschließlich Nachhaltigkeitsrisiken, abgedeckt werden;
– Implementierung von Aufschub Vereinbarungen unter Verwendung von Co-Investment- und Carried-Interest-Vereinbarungen für leitende Angestellte, die eine Übereinstimmung der Interessen von Mitarbeitern und Drittinvestoren erleichtern. Sollte der Wert des jeweiligen zugrundeliegenden Investmentportfolios sinken (sei es aufgrund eines Nachhaltigkeitsrisikos oder aus anderen Gründen), wird der Wert der Beteiligungen des Mitarbeiters entsprechend reduziert; und
– Kürzung der aufgeschobenen variablen Vergütungen für leitende Angestellte unter bestimmten Umständen, z. B. für den Fall, dass das Unternehmen, in dem der betreffende Mitarbeiter tätig ist, ein erhebliches Versagen im Risikomanagement erleidet oder einen erheblichen Rückgang seiner finanziellen Leistung erfährt (wie im alleinigen Ermessen von Gubbi festgelegt), einschließlich im Zusammenhang mit einem Nachhaltigkeitsrisiko in Bezug auf eine Investition